受到終端市場(chǎng)需求疲弱、LED庫(kù)存去化緩慢、市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇等眾多因素的影響，2023年LED行業(yè)發(fā)展陷入較為低迷的情況。在此背景下，去年產(chǎn)業(yè)中游的LED封裝企業(yè)業(yè)績(jī)都受到不同程度的負(fù)面影響。

　　進(jìn)入2024年，在下游LED顯示、照明細(xì)分市場(chǎng)需求有逐步復(fù)蘇的跡象下，上半年多家國(guó)內(nèi)上市封裝企業(yè)也迎來(lái)業(yè)績(jī)復(fù)蘇的好消息。然而，隨著近期三季報(bào)的公布，今年LED封裝行業(yè)的發(fā)展又有變化出現(xiàn)。

　　上半年多家企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，LED封裝業(yè)務(wù)迎來(lái)復(fù)蘇

　　回顧2024上半年，多家國(guó)內(nèi)上市封裝相關(guān)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

　　營(yíng)收方面，除德豪潤(rùn)達(dá)、長(zhǎng)方集團(tuán)營(yíng)收下滑外，兆馳股份、東山精密、國(guó)星光電、聚飛光電、瑞豐光電等8家企業(yè)上半年均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)。其中，東山精密營(yíng)收最高，達(dá)到166.30億元，同比增長(zhǎng)21.67%;福日電子營(yíng)收增幅最大，同比增長(zhǎng)28.41%，營(yíng)收達(dá)到了53.11億元。

　　凈利潤(rùn)方面，上半年多家企業(yè)的凈利潤(rùn)有復(fù)蘇好趨勢(shì)，其中，兆馳股份、聚飛光電、國(guó)星光電實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng);萬(wàn)潤(rùn)科技、瑞豐光電扭虧為盈;長(zhǎng)方集團(tuán)、德豪潤(rùn)達(dá)、福日電子虧損同比縮小。

　　聚焦到LED封裝板塊，相較2023年同期，大部分企業(yè)在上半年均實(shí)現(xiàn)了該業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)：

　　兆馳股份： 兆馳股份的LED產(chǎn)業(yè)鏈包含上游芯片、中游封裝、下游應(yīng)用。該版塊上半年?duì)I收25.84億元，同比增長(zhǎng)29.39%，占總營(yíng)收比重從25.81%上升至27.14%。

　　鴻利智匯 ：上半年，鴻利智匯的LED封裝業(yè)務(wù)營(yíng)收15.34億元，同比增長(zhǎng)14.84%，占總營(yíng)收比例80.68%，毛利率為16.77%。報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)優(yōu)化客戶營(yíng)銷(xiāo)策略，通過(guò)精準(zhǔn)投入資源，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，提高現(xiàn)有客戶粘性。

　　國(guó)星光電 ：國(guó)星光電的LED封裝及組件產(chǎn)品業(yè)務(wù)包括顯示屏用器件、白光器件、車(chē)載應(yīng)用、光電子器件。上半年該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.44億元，同比增長(zhǎng)5.92%，占總營(yíng)收比重72.49%。

　　聚飛光電： 聚飛光電的LED封裝產(chǎn)品主要應(yīng)用于手機(jī)、電腦、液晶電視、顯示系統(tǒng)、車(chē)載電子、智慧照明、健康檢測(cè)、智能穿戴、光傳感等領(lǐng)域。上半年聚飛光電的LED產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入12.77億元，同比上升20.13%，占營(yíng)業(yè)收入的91.63%，產(chǎn)品綜合良率達(dá)99.33%。

　　瑞豐光電： 上半年LED產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入6.29億元，比去年同期上升4.71%;占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的 92.77%;LED產(chǎn)品毛利率25.08%，較上個(gè)報(bào)告期提升11.68個(gè)百分點(diǎn)。

　　東山精密 ：東山精密的LED顯示器件主要應(yīng)用于室內(nèi)、外小間距高清顯示屏等專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域及顯示器背光產(chǎn)品等。上半年，東山精密的LED顯示器件營(yíng)收4.38億元，同比增長(zhǎng)4.30%。

　　萬(wàn)潤(rùn)科技： 萬(wàn)潤(rùn)科技的LED光源器件封裝產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、電視背光、消防安防、汽車(chē)電子及智能家居等領(lǐng)域。上半年，萬(wàn)潤(rùn)科技的LED光源器件及相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收1.99億元，同比增長(zhǎng)31.84%;毛利率從27%小幅上升至27.52%。

　　德豪潤(rùn)達(dá)： 上半年，德豪潤(rùn)達(dá)的LED封裝業(yè)務(wù)營(yíng)收1.34億元，同比增長(zhǎng)29.64%;LED封裝業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)為1202萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)72%;毛利率提升至19.82%，同比提高2.22個(gè)百分點(diǎn)。

　　長(zhǎng)方集團(tuán)： 長(zhǎng)方集團(tuán)的貼片式LED(含大功率)業(yè)務(wù)在上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2823.47萬(wàn)元，營(yíng)收同比增長(zhǎng)39.73%，毛利率同比增長(zhǎng)39.69%。

　　三季度封裝企業(yè)增收不增利

　　來(lái)到三季度，封裝企業(yè)普遍業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)于2023年同期，然而相較上半年的表現(xiàn)，企業(yè)增長(zhǎng)力度有所縮小。

　　第三季度，增收不增利成為封裝企業(yè)普遍現(xiàn)象。從統(tǒng)計(jì)的封裝企業(yè)對(duì)象來(lái)看，除福日電子、萬(wàn)潤(rùn)科技、國(guó)星光電、長(zhǎng)方集團(tuán)營(yíng)收下滑外，其余封裝企業(yè)在營(yíng)收上均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，聚飛光電營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，營(yíng)收8.15億元，同比增長(zhǎng)17.78%;凈利潤(rùn)8078萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)27%。

　　大部分企業(yè)并未透露三季度業(yè)績(jī)變動(dòng)的具體情況。但全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況緩慢仍是影響各行業(yè)發(fā)展的主要原因，LED行業(yè)也不例外。以LED目前最大應(yīng)用的照明市場(chǎng)來(lái)看，根據(jù)TrendForce集邦咨詢(xún)報(bào)告《20 24全球LED照明市場(chǎng)分析-2H24》 （ 了解報(bào)告> ） 分析預(yù)測(cè)，盡管2024上半年LED照明封裝市場(chǎng)平均價(jià)格跌幅收窄，但在下半年，受累于全球經(jīng)濟(jì)疲弱和房地產(chǎn)市場(chǎng)投資明顯放緩，終端LED通用照明市場(chǎng)需求恢復(fù)不佳，LED封裝廠商訂單能見(jiàn)度仍不明朗。

　　另一方面，LED照明產(chǎn)品結(jié)構(gòu)因區(qū)域市場(chǎng)產(chǎn)品需求分化，新興市場(chǎng)需求崛起，有利于中低端產(chǎn)品出貨量持續(xù)提升，部分抵消傳統(tǒng)區(qū)域市場(chǎng)需求不佳的負(fù)面影響。TrendForce集邦咨詢(xún)預(yù)估2024年照明LED產(chǎn)值小幅下跌至35.18億美金(-1.3% YoY)。

　　全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況不及預(yù)期對(duì)主要LED應(yīng)用的發(fā)展影響仍在持續(xù)。但從上半年情況來(lái)看，一些LED行業(yè)發(fā)展新機(jī)會(huì)已經(jīng)到來(lái)。更加專(zhuān)業(yè)、具備高價(jià)值與高增長(zhǎng)潛力的細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域成為了LED封裝企業(yè)在2024上半年業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的關(guān)鍵動(dòng)能，也是LED行業(yè)全年發(fā)展的主要亮點(diǎn)。

　　展望未來(lái)，這些細(xì)分領(lǐng)域的布局，也將成為L(zhǎng)ED封裝企業(yè)突破發(fā)展困境的關(guān)鍵。更多的封裝企業(yè)將通過(guò)多元途徑擺脫傳統(tǒng)市場(chǎng)的“內(nèi)卷”，在新賽道中找到新的“舒適圈”。

　　汽車(chē)新四化發(fā)展效應(yīng)持續(xù)，車(chē)用LED需求強(qiáng)勁

　　車(chē)用LED已在近年成為多家LED封裝企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的賽道，隨著汽車(chē)行業(yè)向新四化方向持續(xù)邁進(jìn)，對(duì)高性能車(chē)用照明、車(chē)載顯示需求不斷加大，LED封裝企業(yè)得以繼續(xù)在車(chē)用領(lǐng)域內(nèi)獲利。

　　多家封裝企業(yè)在半年報(bào)中指出車(chē)用LED產(chǎn)品業(yè)務(wù)加速成長(zhǎng)的情況。鴻利智匯在上半年內(nèi)獲得多個(gè)LED汽車(chē)照明項(xiàng)目定點(diǎn)，涉及吉利、北汽、合眾、宇通客車(chē)等客戶，為應(yīng)對(duì)新項(xiàng)目訂單的快速增長(zhǎng)，鴻利智匯對(duì)車(chē)規(guī)級(jí)LED燈珠獨(dú)立專(zhuān)線進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張。

　　國(guó)星光電在上半年拓寬車(chē)載LED應(yīng)用，全力打造汽車(chē)交互、顯示和照明應(yīng)用的 LED產(chǎn)品線，搭建了豐富車(chē)用LED產(chǎn)品矩陣，其中，車(chē)外交互顯示模組已經(jīng)量產(chǎn)進(jìn)入多款新勢(shì)力車(chē)型，背光LED進(jìn)入多家主機(jī)廠的熱賣(mài)車(chē)型。

　　瑞豐光電在上半年車(chē)用LED業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，銷(xiāo)售收入同比提升68.07%。同時(shí)，瑞豐光電持續(xù)推出車(chē)用LED產(chǎn)品，包括車(chē)載超薄Mini LED COB背光產(chǎn)品、車(chē)用-ADB 模組和Smart RGB氛圍燈等。

　　聚飛光電表示，公司在車(chē)用照明業(yè)務(wù)迎來(lái)快速突破，已進(jìn)入包括比亞迪汽車(chē)、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車(chē)等國(guó)內(nèi)自主品牌主機(jī)廠供應(yīng)鏈體系。另外，還與華域視覺(jué)、嘉利股份、星宇車(chē)燈、偉瑞柯、金業(yè)車(chē)燈等國(guó)內(nèi)多家重要Tier1廠商達(dá)成深度合作，與法雷奧、馬瑞利等國(guó)際重要廠商進(jìn)行多種形式的業(yè)務(wù)開(kāi)展。

　　德豪潤(rùn)達(dá)在上半年實(shí)現(xiàn)前裝車(chē)燈產(chǎn)品增長(zhǎng)迅速，公司實(shí)現(xiàn)為國(guó)內(nèi)知名車(chē)企穩(wěn)定供貨，成為驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)有較大幅度增長(zhǎng)的關(guān)鍵原因。

　　萬(wàn)潤(rùn)電子在上半年也積極挖掘LED汽車(chē)電子細(xì)分領(lǐng)域，積極參展，展示和推廣LED汽車(chē)電子產(chǎn)品及技術(shù)，致力于為客戶提供全面的車(chē)載照明整體解決方案，擴(kuò)大LED汽車(chē)電子業(yè)務(wù)規(guī)模。

　　車(chē)用LED在上半年表現(xiàn)優(yōu)異，成為各家封裝廠業(yè)績(jī)回升的關(guān)鍵原因之一。隨著汽車(chē)市場(chǎng)保持電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化、共享化發(fā)展，預(yù)計(jì)2024全年車(chē)用LED將繼續(xù)保持穩(wěn)定需求態(tài)勢(shì)。

　　根據(jù)TrendForce集邦咨詢(xún)報(bào)告《2024全球車(chē)用LED市場(chǎng)-照明與顯示產(chǎn)品趨勢(shì)》（ 了解報(bào)告> ） ，2024年汽車(chē)制造商面臨到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與成本下降的壓力，積極朝向自適應(yīng)性頭燈(ADB Headlight)、Mini LED尾燈、貫穿式尾燈(Full-Width Taillight)、格柵燈(Grille Lamp)/全寬帶前燈條(Full-Width Front Stripe)、(智能)氛圍燈、Mini LED背光顯示等先進(jìn)技術(shù)做為高附加價(jià)值產(chǎn)品進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)。

　　以上產(chǎn)品將帶動(dòng)2024年車(chē)燈/車(chē)用LED市場(chǎng)需求穩(wěn)定成長(zhǎng)，分別達(dá)到373.95億美金與34.45億美金。

　　Mini LED背光電視市場(chǎng)火；LED顯示屏迎出海潮

　　電視市場(chǎng)上，Mini LED背光電視產(chǎn)品越來(lái)越多，終端廠商通過(guò)積極優(yōu)化新品規(guī)格與價(jià)格，讓Mini LED背光電視的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力大幅增加，因此吸引了更多的消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)。

　　而TrendForce集邦咨詢(xún)指出，2024年上半年，電視品牌商陸續(xù)面臨面板漲價(jià)，運(yùn)費(fèi)上調(diào)等問(wèn)題。為改善營(yíng)收狀況，廠商繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品尺寸，例如中國(guó)品牌TCL、小米和海信通過(guò)減少M(fèi)ini LED分區(qū)數(shù)，以更具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格吸引消費(fèi)者。策略成功刺激了市場(chǎng)對(duì)Mini LED背光電視的需求，同時(shí)也帶動(dòng)LED背光封裝的需求。

　　聚飛光電在上半年積極擴(kuò)充生產(chǎn)線，及時(shí)滿足客戶需求，實(shí)現(xiàn)了Mini LED背光產(chǎn)品銷(xiāo)售額的快速增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)頭部客戶110/100/98/85英寸等大尺寸Mini LED 端電視銷(xiāo)售火熱，55/65/75英寸等終端產(chǎn)品應(yīng)用方案持續(xù)大量交貨，公司作為主力供應(yīng)商已成功導(dǎo)入重點(diǎn)客戶的系列新產(chǎn)品。

　　兆馳股份在LED封裝業(yè)務(wù)部分成功開(kāi)拓了國(guó)內(nèi)外眾多頭部電視品牌客戶，且 Mini LED電視背光模組的新增訂單已開(kāi)始陸續(xù)交付。

　　TrendForce集邦咨詢(xún) 《2024 Mini LED新型背光顯示趨勢(shì)分析報(bào)告》（了解報(bào)告>） 分析預(yù)計(jì)，2024全年Mini LED電視出貨量年增55%，達(dá)到635萬(wàn)臺(tái)。因此接下來(lái)的時(shí)間里隨著終端廠繼續(xù)打造多元Mini LED電視陣容加快滲透市場(chǎng)，或?qū)⒋偈筂ini LED背光封裝產(chǎn)品需求的進(jìn)一步上漲。

　　從背光轉(zhuǎn)向LED直顯部分，LED顯示屏產(chǎn)品同樣在刺激著封裝產(chǎn)品需求。

　　根據(jù)TrendForce集邦咨詢(xún)《2025全球LED顯示屏市場(chǎng)展望與價(jià)格成本分析報(bào)告》（ 了解報(bào)告> ） 分析，上半年，海外市場(chǎng)上，中東和東南亞地區(qū)對(duì)LED顯示屏需求持續(xù)快速增長(zhǎng)，其他市場(chǎng)如非洲、拉丁美洲和大洋洲等地也在保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　LED顯示屏廠利亞德、洲明科技、艾比森、雷曼光電、奧拓電子均在海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的同比增長(zhǎng)。而從應(yīng)用上來(lái)看，LED電影屏、虛擬拍攝、一體機(jī)等逐步崛起，則為顯示廠商提供更多發(fā)展新方向。

　　在新市場(chǎng)與新應(yīng)用興起的背景下，為平衡更多新興應(yīng)用市場(chǎng)對(duì)高顯示與低成本產(chǎn)品的需求，封裝企業(yè)在直顯領(lǐng)域大力推行的COB、MIP封裝技術(shù)也得以發(fā)展。

　　其中，在COB方面，兆馳股份的COB顯示應(yīng)用在2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.32億元，凈利潤(rùn)0.77億元，全年?duì)I收預(yù)計(jì)突破10億元，業(yè)績(jī)顯著增長(zhǎng)。Mini COB在P1.5以上點(diǎn)間距市場(chǎng)的滲透率也大幅提升，COB顯示應(yīng)用業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

　　根據(jù)此前TrendForce集邦咨詢(xún) 《2024全球LED顯示屏市場(chǎng)展望與價(jià)格成本分析報(bào)告》 顯示，2024年，雖然COB技術(shù)仍保持快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，不過(guò)MiP產(chǎn)品比重也會(huì)提升，在終端需求的推動(dòng)下，預(yù)期LED顯示屏封裝市場(chǎng)規(guī)模也實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

　　市場(chǎng)挑戰(zhàn)不斷，新應(yīng)用、新技術(shù)、新市場(chǎng)挖掘是破題關(guān)鍵

　　盡管有一定的波折，但2024年LED封裝企業(yè)仍走在持續(xù)復(fù)蘇的道路上。面對(duì)市場(chǎng)需求不足，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況，更多LED封裝企業(yè)逐步從一味的價(jià)格戰(zhàn)中退出，尋找出適合自身情況的經(jīng)營(yíng)之路。在未來(lái)市場(chǎng)情況或仍未明朗的情況下，LED封裝企業(yè)已意識(shí)到未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

　　那就是在穩(wěn)固本業(yè)的同時(shí)，加大新應(yīng)用、新技術(shù)、新市場(chǎng)探索，最大化LED產(chǎn)品的價(jià)值，這不僅是LED封裝企業(yè)，也是LED全行業(yè)走向新一輪發(fā)展黃金期的必經(jīng)之路。